大摩：维持恒生银行(212.6, 8.20, 4.01%)（00011）目标价245元，评级“增持”

　　恒生银行（00011）首季派息，由每股1.1元增加至1.4元。摩根士丹利发表报告，假设恒生今年每股派息增加10%，该行维持对恒生目标价245元及投资评级“增持”不变。

　　大摩称，直至2016年，恒生1-3季度每股派息稳定1.1元，这已维持了超过10年，但之后恒生季息每年增加10仙，按此计，该行预期今年派息增10%。

　　大摩：汇控（00005）维持“增持”评级及目标价73港元

　　摩根士丹利发表报告表示，汇丰控股(69.7, 1.45, 2.13%)（00005） 中午公布今年首季经调整税前盈利录近64亿美元，高于该行及市场预测12%，收入胜预期，兼且成本较低，集团首季拨备前营业利润高于该行及市场同业原预期各17%及11%。

　　该行指，汇控首季末普通股权一级比率按季升30个基点，集团同时指会在年中决定今年回购股份计划的决定，维持对其“增持”投资评级及目标价73港元。

　　大摩表示，汇控首季业绩各方面均优于预期，经调整收入达到144亿美元，高于该行及市场同业原预期各5%及4%。集团成本亦较原预期低出2%至3%，相信是其首季经调整收入增长率与支出增长率之差重返正数所推动。

　　德银升港交所（00388）目标价至263.5元 料首季纯利24亿元

　　德银发表报告表示，港交所（00388） 将于下周三（8日）公布今年首季业绩，料盈利可受惠今年以来股市回升趋势所带动，包括首季港股日均成交额按季升18%至1，010亿元、现金交易费用收入及投资收益表现，兼且首季一般支出较低等。但该行指，首季衍生工具及新股上市业务有所放缓，料会抵销部份上述增长动力。整体而言，料港交所纯利24亿元，按季升31%（按年跌5%）。

　　该行对港交所业绩预测大致维持不变，但基于长期衍生工具业务贡献增加，决定轻微上调2021财年盈利预测2%，目标价由255元上调至263.5元，此相当今年预测市盈率31.8倍。

　　高盛升龙工（03339）目标价至2.7元 评级“中性”

　　高盛发表研究报告指，中国龙工(2.62, -0.04, -1.50%)（03339） 最近公布了2018年度业绩。结合最新的结果和公司指引，决定将其2019至2021年盈利预测下调介乎2%至6%，至分别14.43亿元人民币（下同）、14.33亿元及13.6亿元。

　　该行认为，计及人民币兑港元汇率的最新预测，以及考虑净现金水平胜预期的因素，故将龙工目标价由2.6港元升至2.7港元。但鉴于上涨空间有限及有潜在下行机会，维持评级“中性”。

　　大摩：给予中铁建（01186）“增持”评级 目标价11.6元

　　摩根士丹利发表技术意见报告，相信中铁建（01186） 股价在未来60日内将上升，发生机会率为70%至80%，对该股评级为“增持”，目标价11.6元。

　　该行表示，中铁建股份近期出现回调，使其短期估值更引人注目，集团目前估值相当于今年市盈率5倍，低于其过去五年平均的7倍，反映投资者忧虑随着中国经济企稳，基础设施投资增长将会放缓。

　　大摩预期，中铁建在今年至2021年的盈利增长可分别达26%、14%及11%，主因目前的合约积压及年度新订单分别是去年销售收入的4倍和2倍，意味合约在未来三年至少有15%的按年增长。此外，由于房地产发展及海外建设业务两个高毛利块板的收入贡献增加，集团的经营毛利率亦会继续改善。

　　瑞信：上调友邦保险(83.45, 0.20, 0.24%)目标价至96元，维持评级“跑赢大市”

　　友邦保险（01299）将于下周五（10日）开市前公布首季业绩。瑞信发表研究报告称，预计友邦保险（01299）首季新业务价值（VNB）将录12.4亿美元，以实际汇率计算按年增长21.5%，市场则预计升18%。

　　在1月份的“开门红”销售急升的情况下，预期内地VNB增长会提速。尽管2月及3月份的表现波动，但首季的新业务趋势亦维持强劲，首年标准保费料按年增长40%，符该行预期。香港业务方面，内地旅客及本地人的需求具韧性，加上去年首季的基数较低，相信强劲的势头理应能持续至今年首季。

　　该行将公司2019年的每股盈测上调约2.4%，考虑到首季的趋势稳固，将其目标价由原来的91元上调至96元，维持“跑赢大市”投资评级。

　　高盛升中远海控(3.66, 0.03, 0.83%)（01919）目标价至4.8元 重申评级“买入”

　　高盛近日发表报告指，中远海控（01919）管理层首季业绩公布后指引正面。高盛认为，市场推广下货船回程的运量增加，高于市价的运费佔比亦提升，尤其可见于亚洲至欧洲航线。管理层并指环太平洋航线合约运费上升，相信加幅可达介乎20%至30%。

　　智通财经APP认为，该行调整中远海控2019至2021年每股盈利预测，幅度介乎下调9%及升11%，主要考虑到运费提升，同时运量下降及油价上升等因素。目标价自4.4元上调至4.8元，重申评级“买入”。

　　小摩：首予药明康德(93, -2.00, -2.11%)（02359）“增持”评级 目标价115元

　　小摩发表报告首予药明康德（02359）“增持”评级，目标价115元，该行认为公司已转型成为内地其中一家最大型的药物研发外判商，逾1.4万名科研员工，预期2020/21财年税后盈利增长逾32%。该行并强调公司在行内有领先地位，而其端到端服务亦覆盖整个药物开发价值链，估值比同业可享溢价。

　　据悉，该行指出公司在主要经营范畴上有较强的增长，因内地政府积极推广本地生物科技行业，加上外判研发需求提升，均带动公司在临床前及临床研究等的增长。为扩张服务网络及能力，公司已投资52家聚焦开发首创性新药的公司，包括在美国纳指上市的Unity Biotechnology及华领医药（02552） ，相信公司具科学专长可判断企业是否有好的前景，配合其经验可助这些初创成功并为其核心业务带来协同效应。

　　大和：上调腾讯（00700）目标价至435元，降评级至“跑赢大市”

　　大和上调腾讯（00700）目标价，由420元上调至435元，评级由“买入”降至“跑赢大市”。

　　腾讯将于5月15日公布今年首季业绩，大和称，虽然农历新年促销持续增加及有新游戏推出，但早前已将腾讯手游收入预测调整至按年增3%，同时预期线上广告收入增34%。另外，腾讯早前公布发行55亿美元优先票据。该行相信大部分利好因素已反映，腾讯现价上升空间有限，故下调其评级至“跑赢大市”。

　　至于将该股目标价上调至435元，主要基于该行对其今明两年non-GAAP（非通用会计准则）平均每股盈利预测。

　　交银国际(1.58, 0.00, 0.00%)： 给予南航（01055）“买入”评级 目标价8.57元

　　近日交银国际对中国南方航空(6.98, -0.02, -0.29%)（01055）给予“买入”评级，目标价8.57元，对应2019年市账率 1倍。

　　交银国际在研报中表示，该公司2019年第1季度净利润26.49亿元人民币，同比增长4.1%，营业收入同比上升10.4%。季内整体收入客公里同比增长11.9%，国内及国际同比增长10.4%及15.2%，而货邮收入吨公里则同比小幅增长1.3%，运营表现强劲。

　　若日本、韩国和东南亚市场强劲增长的势头不变，交银国际预计2019年的国际客运收益率将同比攀升约5%，2018 年同比增长5.4%。南航管理层预计，2019年所有中日/中韩航线的需求将保持强劲，北美和欧洲市场则继续疲软。