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中方信富:熬过黑四月 五月A股翻身机会在哪里?

2019-5-5| 来源: 中方信富| 查看: 31

  2019年4月30日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的今年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,较上月回落0.4个百分点,保持在扩张区间。结合上月走势来看,本月PMI小幅回落属于正常调整。从分项指数来看,市场供给和需求增速小幅回落,但仍处于相对较好水平,外部需求趋于改善,企业采购继续扩张,市场价格结构优化。4 月中国经济再次展现出良好韧性,不过实体经济只算是弱企稳,目前还谈不上向上的拐点。政策方面,中央政治局会议对一季度的逆周期政策有边际调整,但二季度经济还有回调压力,预计政策只是微调而非发生根本转向。

  2019年年初以来,深证成指上涨35%、创业板指上涨33%,经过连续上涨后,4月市场进入调整格局。交易层面看,市场成交量逐渐萎缩,向上动能减弱,5月仍有望维持大震荡格局。4月19日的政治局会议提到宏观经济好于预期,市场对货币政策边际宽松的预期明显减弱。本轮行情的启动早于宏观经济和上市公司盈利的改善,政策的推动作用至关重要,随着政策面的微调,预计A股市场将持续大震荡,等待盈利改善的确认或宏观经济低于预期导致政策宽松预期再度升温。


  5月建议重点关注信贷政策,科创板推进情况,以及贸易谈判进展。在3月金融数据在总量和结构上均显著改善,且多项宏观经济数据超预期后,政治局会议释放货币政策微调的信号,4月也未有此前市场期待的降准出现。需关注4月的金融数据是否持续改善,以判断经济复苏的韧性和政策微调的力度。目前科创板已经出现超过90家受理公司,科创板基金发行状况良好,科创板发行与申购制度正有序推出。需关注科创板推出的进展,A股与科创板拟上市公司业务相关性较高的公司估值或有正面催化,其他板块或有一定的资金分流压力。

  个人预期:5月A股市场有望维持大震荡格局,箱体下沿大约在2950点一带,箱体上沿大约在3200点。若5月上旬顺势回踩到位,则5月中下旬,A股市场结构性机会有望逐渐增多。

  展望5月,有如下事件驱动的“关键日”,需要引起投资者提前跟踪分析研究。

  1、2019年5月6日,福州,第二届数字中国建设峰会。 【数字中国概念】

  2、2019年5月17日,世界电信日,5G临时牌照发布。 【云计算+5G炒作的高峰期】

  3、2019年5月22日,第十届中国卫星导航年会。 【5G、卫星导航及航天军工】

  展望5月份的结构性行情,笔者对过去14年(2005-2018年)中A股市场行业板块在5月份的表现做大数据统计分析,统计数据显示:航空航天、影视传媒、生物医药、新材料、电子元器件、农林牧渔、酿酒食品等。笔者对过去十年(2009-2018年)中A股市场概念板块在5月份的表现做大数据统计分析,过去14 年(2005-2018年) 大数据统计显示:知识产权、无人机(无人驾驶)、智能安防、生物疫苗、养老概念、医疗器械、猪肉概念、物联网、卫星导航等概念板块有表现机会!提醒股票交易者选好板块,找好队!

  我们建议关注具有具有明显估值优势的泛蓝筹+权重股,以及业绩增长确定性强,且二级市场弹性较大的科技股和大消费股。建议关注:1、估值优势显著,行业地位突出,受益于国企改革,有外资增持潜力的家用电器、酿酒食品、券商等;2、盈利增长确定性较高的消费电子、5G网络+物联网、云计算等科技行业标的;3、业绩弹性大,近期超跌明显的中小市值成长股。


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