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投资大师詹姆斯·P·奥肖内西关于基本面的分析的精辟总结

2021-9-1| 来源: 网络整理| 查看: 154


大师名言:詹姆斯·P·奥肖内西-要想提高投资收益,将侧重投资价值的策略与侧重成长性的策略相结合是最好的办法。

证券投资分析一般分为两大类:基本分析和技术分析,前者强调从公司的基本面着眼,根据一系列经营与财务数据判别股票的投资价值;后者则单纯从反映股价走势的各项技术指标出发,找出涨跌规律。

与此相对应,华尔街的证券投资分析师们也划分成两大阵营:基本分析派和技术分析派。詹姆斯·P·奥肖内西无疑是笃信基本面分析的,他搜集了美国跨度几十年的大量公司股票样本数据,根据需要精心归类整理,运用连贯一致的检验方法,证实了基本分析中具有一般性的

他的研究结果表明,大多数投资策略的业绩表现相当一般,有很多、尤其是在短期内对投资者有很大吸引力的策略,其收益率低于盯住标准普尔500指数这样的一个简单的策略。他还证明学术界所谓股票价格遵循“随机漫步”的理论是不正确的。

股票价格的波动不是没有节奏和原因的,事实上,股票市场很有规律,某些投资策略总能够得到较高的收益,而另一些策略则总是表现平平。从詹姆斯·P·奥肖内西所收录的45年历史收益数据可以看出,股票市场的长期收益没有任何随机成分。如果投资者能始终一贯地运用经过时间检验的投资策略,理性、合理地选择股票,就一定能实现大大超过市场平均水平的收益率。

在投资策略方面,詹姆斯·P·奥肖内西主要有以下精辟观点

1.大多数侧重小盘股的投资策略之所以取得良好的业绩,主要原因在于市值低于2500万美元的超小盘股。然而,几乎对于所有投资者来说,这一类股票的规模都小于能够进行正常投资的水平。

2在规模较大、知名度较高的公司中,选择低市盈率的股票是收益最高的策略。

3.要获得高于市场平均水平的收益率,价售比是选择具有投资价值的股票的最好标准。

4.上一年度价格下跌最多的股票,是最糟糕的投资对象。

5.要确定某只股票是否是良好的投资对象,仅仅考虑上一年度每股盈利的增长情况是没有意义的。同时考虑多种选择选股标准能够大大提高长期收益水平。将选股范围限制在规模大、知名度高并且股息率高的股票,你能够获得4倍于标准普尔500指数的收益率。在选择成长性股票方面,相对强度是唯一在长期中收益率能超过市场的选股标准。选择华尔街上颇受欢迎的高市盈率股票是最糟糕的投资策略之一。

6.投资策略的风险是需要考虑的最重要因素之一。

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投资大师詹姆斯·P·奥肖内西关于基本面的分析的精辟总结



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