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白变小财丨股指期货到底是什么?和股票之间有什么联系?

2021-9-20| 来源: 网络整理| 查看: 42

白变小财丨股指期货到底是什么?和股票之间有什么联系?


股指期货自从上市以来一直牵动着股票、证券、期货市场千百万投资者的神经,也被许多专家们寄予厚望。但是股指期货在国内资本市场上,始终存有不少的异议。毫无疑问的是,任何事物都会存有利弊正反两面,而股指期货的问世,自身也拥有重要的影响意义。


那么股指期货究竟具有什么功能?它又将对股票、证券、期货市场产生怎样的作用?


一、股指期货的概念


根据标的物的不同,可将期货合约分为商品期货合约、金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源等商品及其相关指数产品,如大豆、 白糖、铝、铜、天然橡胶、燃料油等期货品种;金融期货合约的标的物则包括有价证券、利率、汇率等产品及其相关指数产品,如外汇期货、利率期货和指数期货等品种。按照以上分类,股指期货合约为金融期货的一种类型。


股票指数期货(Stock Index Futures),全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。


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目前,我国股指期货有3个品种:分别是IF沪深300股指期货,IC中证500股指期货,IH上证50股指期货。


白变小财丨股指期货到底是什么?和股票之间有什么联系?


二、股指期货的作用


1.规避股市系统性风险


股指期货的引入,为股票现货市场提供了对冲风险的途径,能满足市场参与者,特别是机构投资者回避股市系统风险的强烈需求。


比如,当预期股票市场下跌时,投资者可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险,在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值;减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响。相反,如果投资者预计市场要上涨而来不及全面建仓,则可以通过买进一定数量的多头股指期货合约以避免踏空。此外,一些承销发行机构、上市公司的大股东,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。


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股指期货交易实质上是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖来对冲股票市场的风险。

2.丰富投资组合

股指期货交易给市场引入了做空机制,使得投资者的投资策略从买入股票、等待股价上升、卖出股票的单向获利模式变为双向投资模式,让投资者在行情下跌的过程中也能有所为而非被动等待。

白变小财丨股指期货到底是什么?和股票之间有什么联系?

一般机构都不会只做股票或股指,都是两者都做,看手中的筹码哪个赢面大就往哪个方面做。股指期货最好的一点,就是在下跌行情中机构也可以赚大钱,如是股票的话,下跌机构也有套牢的可能。

3.强股市稳定性和流动性

股指期货通过公开竞价方式产生的不同到期月份合约的价格,充分反映了与股票指数相关的各种信息以及不同买主、卖主的预期,有利于反映对股票市场未来走势的预期,同时提高市场信息传递的效率和现货市场的透明度,在一定程度上打破了一些机构和大户的信息垄断优势,有利于投资者进行理性的分析预测。股指期货产生的预期价格可以快速地传递到现货市场,从而使现货市场价格达到均衡。


三、股指期货与a股指的关系?


股指期货在国内资本市场上,始终存有不少的异议。事实上,对股指期货的态度,机构投资者与普通投资者还是存有非常明显的分岐。


机构投资者期望股指期货加速开放,这能够为机构投资者特别是擅长于风险对冲的大资金大机构出示有效性的风险对冲战略,以达到这种机构资金的避险需求,同时有利A股市场投资者构造的进一步优化。至于普通投资者,则对股指期货具有“谈虎色变”的态度。归根结底,一个最直接的体现,则是股指期货实际性放宽后,往往会变成股市助跌的专用工具。


白变小财丨股指期货到底是什么?和股票之间有什么联系?


如2010年4月16日股指期货正式上市后,A股市场就突然出现了明显下挫的行情。至于2019年4月22日股指期货实际性松绑吼,股市走势又是偏重于空方,市场对股指期货的态度好像看起来并不是那样友好。


在金金看来,其中最关键的缘故,可能取决于个国内股票市场散户占有率偏高,受此影响,在以散户做为核心的市场环境下,股指期货更易于变成投资情绪的放大器,融合这些年散户对股指期货存有谈虎色变的心态,由此可见易于把散户的焦虑心态扩大化,而股指期货也变向充当了助跌的功能。


另一个原因是股指期货准入门坎较高,且存有期现市场交易制度不对称的难题,难免存有间接套利空间。至于普通投资者,则有别于机构投资者具有较丰富的风险对冲战略,在具体情况下,仅仅限于单边做多。



实际上,纵观海外成熟市场的管理方法,股指期货推新以后,从长期的角度看,能够从一定程度上减低市场的波动率,且达到了价格发觉的最佳状态。相信随着时间的推移,股指期货的作用会愈发的显现。


·白变小财原创



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