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我对股指期货的思考和研判7/15

2022-7-17| 来源: 网络整理| 查看: 117


我对股指期货的思考和研判7/15


股指期货宏观分析】

目前国内股指期货有三个品种,分别是

沪深300股指期货;合约代码:IF;合约乘数:每点300元;交易所保证金率:12%;

上证50股指期货;合约代码:IH;合约乘数:每点300元;交易所保证金率:12%;

中证500股指期货;合约代码:IC;合约乘数:每点200元;交易所保证金率:14%;

所谓股指期货,就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。比如沪深300股指期货是以沪深300指数为标的资产的标准化的期货合约。


指数的编制


沪深300指数:

沪深300指数是由上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只A股作为样本编制而成的成份股指数,具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。

上证50指数:

上证50指数是根据科学客观的方法,挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。

中证500指数:

中证500指数是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票,剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数的编制是以便于综合反映沪深证券市场内中小市值公司的整体状况。


点击查看:【本周五市场要闻】2.5%!上半年GDP成绩单来了,二季度实现正增长

消息面一大堆,看不看都无所谓,看懂盘面,资金流向即可。重点宏观数据还是要看的,观点呢自己参考决策,少做多看。

【宏观观点】


国际方面,最新公布的美国6月通胀再创近年来新高,美联储货币政策收紧步伐或将进一步加快;国内方面,稳增长政策密集出台,但同时部分地区疫情出现反复,预计期指短线将继续整理。


【中证500股指期货盘面技术分析】


我对股指期货的思考和研判7/15

中证500日k走势图

上半年股指走势回顾


2022年上半年,俄乌冲突升级、美联储进入加息周期等海外风险事件冲击全球风险偏好,外资开始持续流出A股,国内市场情绪受到严重冲击。伴随经济回落压力加大、盈利预期下修、人民币汇率贬值、国内疫情多点扩散,内外利空因素共振,A股经历了持续的大跌。正如我们在2022年年度投资策略中所提到的那样,上半年经济动能边际衰退,房地产信用风险仍存,股指总体难有良好表现。由于俄乌冲突与美联储加息的压力,市场期盼的春季行情并未到来。目前国内疫情已经得到有效控制,稳增长政策进入密集发力期。


4月末政治局会议确定政策底部之后,A股在明确的稳增长信号与疫情局面改善的支撑之下开始趋势性修复。


我对股指期货的思考和研判7/15


下半年股指走势展望


展望下半年,我们认为一切稳经济稳增长工作的前提就是疫情防控维持在较高水平上,类似上半年的疫情集中爆发不能再发生。


这就要求:1、常态化核酸检测需要在现有基础上继续推广并持续扩面。在坚持国内疫情防控总方针“动态清零”不动摇的基础上,当前国内多个城市开展了常态化核酸检测,并于今日进行了些许调整,旨在尽量去因地制宜的在防疫和发展之间的取得一个相对合理的平衡。总体来看,我们认为4月底中央政治局会议上提出的“疫情要防住,经济要稳住,发展要安全”的“三要”原则仍会是下半年平衡防疫和稳增长的总纲领。


2、新冠药物的研发上市必须加速。上半年国内紧急引入了美国辉瑞的Paxlovid并纳入了医保,目前国产新冠口服药的多个项目获批临床,正在加速推进中。当下疫情仍然呈散发的态势,下半年面临的防疫压力仍然巨大。


国内疫情突然爆发,叠加房地产大周期的下行期,经济下行压力较大,国务院及时提高货币和财政政策力度,疫情防控政策逐步进入新的平衡,下半年经济修复预期较强。随着美联储加息逐步实施,全球流动性收紧,外围经济有从滞涨转入衰退的风险。


国内房地产市场仍将拖累政策效果,下半年政策仍需持续发力将国内经济拉入合理区间。A股资金面由全球流动性收缩预期转为国内货币宽松和财政发力预期。当前整体资金面显示,外资仍持续看好中国市场,险资配置处于低位,私募基金逐步由谨慎转为积极。下半年整体行情或呈现上有顶下有底的宽幅震荡行情。


如何入场?如何观察盘面的情况呢?


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中证500股指4小时走势


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500股指1小时走势图


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500股指15分钟走势图


股指如何去找入场点呢?老规矩,我们做大品种,做股指这种金融指数,格局放大放远点,从4小时级别定方向,15分钟结合KD指标超买80以上找点位。看上图,仔细观察下本月5号早上开盘到下午收盘时间,用KD指标到80以上超买信号,同时仔细观察下KD指标和K线形成顶背离形态,释放下跌信号。那么6号那天就要警惕多头离场反手做空头了。


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股指500周k走势图


股指期货后续走势何去何从呢?我们认为下半年A股走势逻辑将由国内货币政策决定的宏观流动性与企业基本面决定。整体大于个体,做哪个股指都一样,这是做的沪深300指数,结合大盘指数,看准了就干,意志坚定点,看日k定方向,小级别降维打击找点位入场。


我对股指期货的思考和研判7/15

我对股指期货的思考和研判7/15

500股指主力2208合约


从技术分析层面来看,现阶段正处于一个回调整理的那么一个态势,中长期顺势做多,看好中国经济,支撑位在哪?500股指主力合约2208短期日k图支撑位处于6056.6,关注此点位是否支撑有效。压力位呢?压力6295.8位置。


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上证指数


再来说说整个股票市场的整体情况,如上图:大盘指数从5日之后开始回调整理到现在,还是处于下跌盘整中【6号给出空头判定,可以考虑7号多头离场做空头了】, 待价格不再创新低找机会入场多,关注RSI超卖到20以下找背离,考验手法的感觉。


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LME伦铜


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文华商品


再来说说本周大宗商品大环境,本周一路跌5天,周五夜盘空头减仓离场,价格上涨,观察下外盘铜周期还是很弱势,商品周期迟迟没回归,大宗商品延续弱势运行。


周五期货市场夜盘情况,观察资金盘面,哎呀,还是老场面,空头减仓离场的节奏,空头获利了结的时刻。如下图:


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分时图


下周重要期货数据和事件一览:


1、7月20日09:15,将公布中国至7月20日一年期、五年期贷款市场报价利率,前值分别为3.70%和4.45%,市场预期利率保持不变。


2、7月20日,世界金属统计局(WBMS)公布金属供需报告和国际铝业协会(IAI)公布全球原铝产量报告。非农数据超预期叠加美国6月CPI高达9.1%,经济衰退风险进一步加剧,有色板块普遍承压,关注金属供需面变化。


3、7月20日,ITS、SGS、Amspec公布马棕油出口数据。近期,印尼出口政策多变,叠加MPOB 6月报告显示马来棕油进入累库存阶段,棕榈油本周经历一轮大跌。关注后续马棕油出口数据。


4、7月21日02:30,NYMEX纽约原油8月期货受移仓换月影响,7月21日2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外,部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。


5、7月21日20:30,将公布美国至7月16日当周初请失业金人数。近日,IMF下调美国今明两年GDP预期,美国6月CPI同比意外大增9.1%,再刷40年新高,市场对经济衰退风险担忧加剧。关注美国当周初请失业金人数是否传递其他信号。


6、7月22日14:00,中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会召开2022年上半年煤炭经济运行分析会。主要关注中国上半年煤炭产量、销量等数据,以及官方对煤炭行业供需方面的判断。


我对股指期货的思考和研判7/15


期货哲学


1.呆若木鸡,是期货的最高境界。当你感觉到多空无所适从时,最好的策略就是不做。方向不明时,空仓。当短期趋势和长期趋势发生背离时,空仓观望。若基本面与技术面发生矛盾时,空仓。有舍才有得。俗语说,会开仓的是徒弟,会平仓的是师傅,会空仓的是大师。


2. 猜低摸顶是期货的第一大忌。管他何时是底(顶),只要下跌(上升)趋势良好,你就一直空(多)着呗。


3. 浮盈加仓,只吃鱼肚,放弃鱼头和鱼尾。趋势已成,行情进三退一,这时才是我们需要重仓且不断浮盈加仓的好时机。只有不断的盈利才是我们加仓的勇气。【趋势交易】


远离短线交易,靠大趋势赚大钱。看周K线判断大局,看日k线寻找交易机会,分钟k线不必看。期货市场里真正值得参与的大行情都是显而易见的。


4. 市场永远不缺乏机会,缺乏的永远是投资者的耐心。要学习鳄鱼,少做,在必经之路上等着。等待是期货作手一生修炼的法门。一旦机会来了,要在自己对的时候敢于重仓。不具备胆量的人永远成为不了一名杰出的作手。


等待不是消极的等待,而是积极地等待交易的关键点,也就是最小阻力点。一旦出现,就要毫不犹豫地试仓,抓住市场的第一交易点。市场阻力最小的方向由基本面和技术面共振决定,基本面的细节只需把握供需的拐点,依靠生活常识和技术分析确认。


5. 贪婪、恐惧和希望是期货的大敌。期货投机最怕的就是犹豫,很多品种一年可能也就一两次行情,一旦错过最佳建仓点,就怕追高,于是只能目送一波翻倍行情远去。永远不要给自己的期货账户里补缴保证金。期货投机的真正对手不是别人,而是自己的心魔。做期货比的不是谁赢得多,而是谁活得长。


6. 让期货作手最大程度去除感性的制度——四分之一制度。所有本金分4份,一份留作生活支出;一份期货投机;另两份投资稳定收益国债或定存。一旦投机的资金亏损超过30%,则终止投机,休整反思。待休整完毕,把国债的资金并入期货账户,继续进行。如果开始盈利,一旦账户总资金达到原来资产一半时,则出金50%,回到1/4的期货投机原始状态。


7. 犯错误时,不要和市场较劲。知错就改是一名期货作手最为重要的品质。市场不会错,错的只能是交易者。


8. 判断大势是期货投机的第一要素判断的核心要点:一是政治大于经济,一定不能和government的干预方向对着干;二是整体趋势大于个体趋势,意思是当大多数商品处于上涨周期时,不要轻易去做空任何一个品种。


9. 做多只做龙头,做空只做熊头。所谓重势不重价。股价不会因为涨的过高而停止上涨,也不会因为跌的太多而停止下跌。


10.不用羡慕那些在期货市场里赚大钱的人,而应该佩服那些在期货市场里赚了大钱还能彻底离开市场的人。如果你把期货作为人生的最终目标,那你的结局也会像利弗莫尔那样悲剧。


这些看起来都是废话,若是参悟,必上一个台阶。


免责声明:本次提供的信息或意见反映的是编写者的见解、分析及不同的设想,不构成对投资者的直接投资建议(不构成所述品种的买卖出价)。投资者据此做出的决策与建议提供方无关,任何咨询方不得就其获得的咨询答复作为依据向建议提供方提出索赔。



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