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技术分析和价值投资,哪个方法更好?

2022-10-13| 来源: 网络整理| 查看: 136

文 | 银行螺丝钉 (转载请获本人授权,并注明作者与出处)


有朋友问螺丝钉,股票市场里,技术分析,有没有必要去了解呢?对投资有没有帮助呢?


螺丝钉在投资的时候,技术分析考虑的比较少。


技术分析是否有逻辑性


技术分析最早期的时候,是分析一些图形、K线等。


到了最近几十年,技术分析在投资中也还有应用,主要是在动量和反转因子上。


动量和反转是啥意思呢?


动量理论,原理是来自于,任何信息的传递是需要时间的。


假设有一个利好消息,可能一部分投资者先知道,之后信息逐渐传递开,其他投资者后知道。


体现在资金流入上,就会发现一个品种的资金会陆续流入,股价的走势就会有一定的「惯性」。


当该流入的资金都差不多到位之后,股价已经充分反映了利好,之后可能就会出现反转。


这也就是俗话说的「利好出尽是利空」。


负面利空消息也是类似的原理。


只不过投资者具体观察动量和反转的时候:

有的是通过消息面;

有的是通过资金面;

有的是通过K线画图。


为啥技术分析用的少


在实际投资的时候,螺丝钉很少会参考这种技术指标

也很少有投资大师会这么做。


主要有两方面的原因:


▼走势可能被操控


如果一个投资者的资金量比较大,他的买入卖出,就会对价格走势,产生非常大的影响。


比如说,假如一个股票,一天成交100万。那有投资者单日买入1000万,可能就会把这个股票拉涨停。 这种情况下,分析技术是没有意义的。


当然,也有一些做趋势投资的投资者,资金量大了之后,也发现了这一点,自身变成了庄家。

利用资金优势来拉动股价上涨下跌。


有记录的,最早期的庄家,叫乔西亚·查尔德。

是东印度公司的大股东、总裁。在17世纪末、18世纪初,当时已经有了伦敦证券交易所,其中东印度公司是热门股票。


他经常的做法是:

雇佣人散播坏消息,例如东印度公司的船被袭击了,损失惨重。同时,配合坏消息卖出手里的一部分股票,将股票的价格砸落下跌。

等市场恐慌、投资者争相抛售的时候,再雇人秘密的低价收购股票。等收购的差不多了,解释说那是假消息,或者释放利好消息,拉抬股价。利用这种方式,他在东印度公司的股票上反复获利。


这也就是后来我们说的,股票市场里庄家的雏形。

当然,后来各个国家的证券市场,都是用法律严厉打击这种行为的。


▼价值投资的普适性更强


技术分析,往往需要有连续的交易数据,例如股价、交易量等数据。


但现实生活中,其实很多投资领域,并没有这样的数据。

比如说,马斯克、雷军要创业,要进军智能手机、电动汽车。

这个领域连公司都没有,何来动量反转。


做早期投资,需要考虑的是:

这个行业是不是有发展空间;

是不是给社会创造了价值;

发展速度快不快;

商业模式好不好等。


比如说巴菲特收购喜诗糖果,价格是谈判出来的。


喜诗糖果是一个很好的现金牛,但是还没有上市。

根本没有历史成交、K线等数据来参考。


那巴菲特为啥投资呢?

是因为买下后,喜诗糖果带来的现金流回报率比较吸引人。


价值投资的普适性很强。


上市公司、非上市公司、住宅、写字楼、农田、林地、债券等。


只要是有现金流的资产,价值投资都可以适用。

只要现金流收益率让我们满意就好。


但采用技术分析,适合充分交易、有海量数据的市场。并不是特别普适。


主流模式:价值投资理念+大类资产配置


所以目前业内主流的模式:价值投资理念+大类资产配置。

这种方式,可以容纳更大量的资金。


这里拼的是两个能力:

有没有能力发现价值投资的机会,或者等待出现机会;

对不同资产大类的了解程度。


男怕入错行。


从螺丝钉的角度,还是会选择发展空间更大的投资模式,也就是价值投资+大类资产配置的思路。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)

PS:对指数基金感兴趣的朋友,欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。



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