从长期而言，股票的价格取决于公司的盈利能力，而任何影响公司盈利能力的因素，都会逐步反应到价格中，对于这些影响因素的研究便是属于基本面的分析范畴。

这些因素很多，总的来说分为宏观和微观因素两个方面，宏观因素是指大的经济环境方面的，微观因素是公司层面的。当然对这些的研究很多，这里仅仅给出一些参考。

宏观方面

利率，上面讲到，凡是影响公司盈利能力的因素，都会影响到股票的价格。当利率升高时，公司的借贷成本增加，利润等于收入减去成本，那么盈利会减少，对其股价的影响是负面的，利率降低时，公司的借贷成本减少，盈利增加，对股价的影响是正向的。同时利率升高，那么原本准备买股票的资金可能会被银行存款吸引，而选择存入银行，也就是说存入银行的资金会挤出进入股市的钱，流入股市的钱减少，自然会对股价产生负向影响。

税收，如果政府对某些行业有税收上的减免政策，那么这些行业的企业的税收支出减少，盈利增加，甚至其相关产品也大受欢迎，毕竟受政策支持。比方说今年对新能源车的税收减免，该行业上市公司的股价也是增长不少，反之则反是。

汇率，汇率对股价的作用其实非常复杂，这里仅仅是从一些角度进行简单分析。汇率升高，热钱外流，对当地的影响是负面的，对股市也是，比方说北向资金的流出。当然汇率升高，利于进口，不利于出口，对于外贸行业来说，会降低营业收入，从而影响其盈利能力，对股价的影响主要是负面的。

经济周期，经济的周而复始，伴随的也是商品的短缺到过剩，体现着供求之间的价格升降规律。当商品短缺时，买家多于卖家，市场供不应求，商品价格自然上升，利润也自然增加；当商品生产过剩，趋于饱和，卖家多于买家，为了销售出去，回笼资金，减价甚至可能亏本销售，利润自然降低，对于股价的影响也是负向的。比方说前期的煤炭钢铁过剩去产能的过程，供给减少，价格提高，相关企业的盈利自然就提高了。

政治环境，资金一般会需求稳定的政治环境，在这样的环境下，投资也会更安全，流进流出也不会那么频繁，对当地的经济也是正向的影响；如果政治环境比较动荡，资金的流出可能反而多于流入，对于股市的影响也是负面的。

政策支持，政府的政策支持，相关企业可以获得实质性的好处，比方说税收方面的支持，融资方面的支持，从而影响企业的盈利，进而影响到股价。

微观方面

公司层面上影响公司股价的因素很多，只要能让公司盈利的，都会对股价进行影响，毕竟来说，不赚钱的公司，还要它做什么。这里只对三个方面进行分析，盈利增长、创新能力、公司回购。

盈利增长

在对公司的基本面进行分析时，最终落脚点会在市盈率上面，也就是PE，市盈率PE=每股价格÷每股收益，不同的行业市盈率不一样，这个也叫估值，有的行业高，有的行业底。如果某一行业内的一些公司发展迅速，增长良好，每年的盈利都在逐渐增加，速度惊人，那么每股的收益也会逐渐增加，根据市盈率的公式，很容易得出股票的价格也会水涨船高。当然不同的行业市盈率不一样，有些行业可能适合市净率之类的。

创新能力

当下新冠疫情的肆虐，如果某家医药公司发明了根治疫情的新药的话，那么这家公司的盈利前景可想而知，对其股价的影响也是巨大的。

当然创新能力，不仅仅是新产品，也可能是管理能力的提高，新的营销模式，新的商业模式等等，最终落脚还是对其盈利前景的影响。

公司回购

如果公司回购自身的股票，一般都是好消息。你想想，公司为什么回购自身的股票，如果对公司不信任，肯定不会回购自身的股票。那为什么信任呢，因为当下的股价并没有反应出公司应有的价值，所以才会去回购，不然是人傻钱多吗。回购股票会减少流通中股票的数量，同样的盈利能力下，每股盈利增加，股价自然也会增加。

基本面的分析最终落脚点是对当下公司的价值判断，如果股价高于公司的价值，那么公司股价虚高，股价回归到价值附近是必然；同样，如果股价低于公司的价值，那么买入便是确定的，因为随着时间的推移，市场会纠正误杀的股票，股价自然会回到其价值附近。