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片仔癀:基本面分析+估值

2024-3-23| 来源: 网络整理| 查看: 83

片仔癀的代表性产品是同名中成药——片仔癀,功效是清热解毒、凉血化瘀、消肿止痛等,用于治疗各种由热毒血瘀引起的疾病,如急慢性病毒性肝炎、无名肿毒、跌打损伤等。

片仔癀的市场主要集中在国内,特别是华东(尤其是福建)、华南等经济发达、人口密集的地区。这些地区对中药的需求旺盛,对片仔癀这一老字号品牌的认可度高。同时,公司近年来也在不断拓展海外市场,国外销售占比约5%。

在销售方方面,片仔癀体验馆是片仔癀主要的销售渠道之一。体验馆不仅销售片仔癀系列产品,还为消费者提供产品体验和服务。药房渠道方面,片仔癀也与头部连锁药房企业建立了全品类直供合作。除了通过主流药房销售外,片仔癀也在加大对自营药店的销售力度,在线上平台也开设了旗舰店。在海外市场,片仔癀采取总经销制,由漳龙实业有限公司作为海外销售总经销商。

片仔癀的竞争对手包括云南白药、同仁堂等,他们产品线广泛,品牌影响力强大,对片仔癀形成了一定的竞争压力。另外,上海医药旗下厦门中药厂生产的八宝丹,与片仔癀与片仔癀师出同门,功能和用途上存在一定的相似性,是片仔癀的主要竞品之一。除了八宝丹外,市场上也存在其他同类中药产品,如各种品牌的肝病用药、皮肤科用药等,和片仔癀存在一定的竞争关系。

一、片仔癀的基本面

片仔癀:基本面分析+估值

基本面分析的目的是判断公司竞争力,65分说明片仔癀的竞争力比较强。竞争力强、中、弱,一般对应基本面风险小、中、大。

二、片仔癀的估值

片仔癀:基本面分析+估值

首先,根据片仔癀公司的竞争力评分、其产品重要应用领域肝病用药的行业状况,可以预测出片仔癀未来的中期利润增速、长期利润增速都是15%左右。

然后,结合片仔癀的销售收入和毛利率的波动性大小,可以测算出片仔癀的合理动态市盈率区间是25-30倍。计算估值时,需注意EPS(每股盈利)常指2024或2025年的预期盈利。

提示:上面提到的“增速计算器”和“估值计算器”,是我们提供的免费工具。本文内容仅供学习交流,不代表任何投资建议。



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kongbai
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