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中证1000股指期货和期权要来了?先搞懂什么是股指期货

2024-7-4| 来源: 网络整理| 查看: 100

A股市场又将迎来新的股指期货和期权合约!6月22日, 中金所发布《中证1000股指期货合约(征求意见稿)》《中证1000股指期权合约(征求意见稿)》等文件并公开征求意见。这也就意味着,中证1000股指期货和期权合约将在不久的将来与大家见面

中证1000股指期货和期权要来了?先搞懂什么是股指期货

在中证1000指数之前,还有沪深300股指期货和期权合约、上证50股指期货合约、中证500股指期货合约已经在股市期货市场相继上市。

相比股票、债券、基金,股指期货是咱们普通人比较陌生的产品,但对于投资市场来说却有着重要意义。今天咱们就来聊聊什么是股指期货和股指期权

01

股指期货和股指期权


小夏之前跟大家科普过期货的概念,这里先来简单复习一下。期货和现货相对,现货是实实在在可以交易的商品,比如小夏买了一件衣服,一手交钱一手交货,这就是现货;而期货指的是交易双方可以按照规定的价格,在未来某段时间买入或者卖出一定数量的某种大宗商品或金融资产,目的是防范未来一段时间这类商品价格出现变动的风险。

股指期货又称“期指”,是根据股票价格指数所设计的一种期货合约,买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后,股指期货通过现金结算差价的方式进行交割。简单来说,股指期货就是可以提前买卖指数的一个工具,比如预测指数会上涨时买入合约,那么指数涨了就能盈利,指数跌了就会亏损;看跌时就卖出合约,盈利情况与买入时相反。股指期货的出现使得投资者即使面对市场大盘下跌,也不必因为卖出个股而导致交易成本提高。目前我国已经推出的股指期货共有三种,分别以沪深300上证50以及中证500指数为标的,由中国金融期货交易所推出并管理。

再说说股指期权。所谓期权,是指现在协定价格在未来买卖一样东西的权利,而股指期权则是以股票指数为标的的一种期权,比如沪深300股指期权就是未来买卖沪深300股指期货的权利。目前我国的股指期权又分为股指ETF期权指数期权两种,前者包括沪深300ETF期权上证50ETF期权,买卖的是跟踪指数的ETF;后者包括沪深300股指期权,买卖的是沪深300股指期货

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对投资市场的意义


对于整个A股市场来说,股指期货的推出也具有十分重要的意义。首先是丰富了投资工具,股指期货能够帮助机构投资者规避股市系统风险,有利于保护投资者的利益,对创造性培育机构投资者提供了更为良好的发展环境。其次股指期货的出现能够完善我国资本市场体系,增强A股的竞争力。考虑到未来我国金融市场对外开放进程进一步加大,有了包括股指期货在内的金融衍生品对冲风险,可能会有越来越多的境外投资者选择进入A股市场,因此股指期货交易的发展对A股市场引入外资中长期资金以及保障我国金融市场安全均具有十分重要的意义。同时,也有许多业内认为股指期货的出现有利于促进股市的合理波动,充分发挥经济晴雨表的作用,这里我们就不详细展开了。(参考来源:证券日报网,2019.2.13)

另外,股指期货和股指期权的推出对于相关ETF投资也有促进作用。比如说,很多投资者长期看好中证1000指数的走势,但又担心该指数存在短期下跌的风险,在没有相关股指期货和股指期权的时候可能就会保持观望。而期货、期权产品提供了有效的对冲工具,因此也会增加投资者对相关ETF的配置需求。另外,期货、期权这些衍生品还可以和ETF搭配形成新的交易策略,也会刺激相关ETF的交易需求,促进该指数相关的ETF产品活跃度提升


03

普通投资者可以参与吗?


但是,股指期货的投资门槛非常高,投资者至少要准备50万现金,而且拒绝“新手上路”,既要有一定的期货投资经验,还得通过期货公司的相关考试,才能拿到股指期货市场的“入场券”。而且,股指期货的交易风险很大,股指期货采取保证金制度,具有一定的杠杆效应,在每个交易日结束后期货公司会按照当日结算价给投资者的账户进行结算,亏损到一定程度需要补足保证金,如果投资者没有追加保证金,期货公司出于风险考虑就会进行强制平仓,也就是俗称的“爆仓”,前期投入可能会全部赔光。(上述参考:国泰君安期货,2020.11.04;凤凰网财经,2017.02.18;徽商期货,2021.08.03)

因此,股指期货和股指期权更多是属于机构投资者的投资工具,但这并不意味着普通投资者就无法分享股指期货市场发展的红利了。咱们要这么看,这次中证1000股指期货和期权合约的推出其实就是市场对中证1000指数投资价值的肯定,未来也有望吸引更多资金关注这只指数。而广大普通投资者虽然无法参与到该指数的股指期权投资中,但还可以通过ETF来跟踪中证1000指数的发展~


风险提示:本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,投资需谨慎。



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