作者：zwz700-坐看浮云

最近看张磊《价值》受益匪浅。张磊把研究的方法论和盘托出：人、生意、环境、组织。

我拿牧原对照，非常符合张磊先生的意思，牧原模式非常好。

人：秦总有大格局。

生意：可以永续经营的快消产品，动物蛋白的优质供应商。

环境：非瘟下行业被迫去产能。传统养猪形态正被工业化、智能化、数字化、规模化给颠覆。周期终将会弱化，（全产业链布局）准消费性凸显。

组织：全国连锁扩张（沃玛特+海螺）背后互联网+数字化智能化科技的赋能。成功概率大增，确定性明显。

坚持长期主义。虽然，穿越周期会有曲折。但牧原是一家可以和时间做朋友的公司。牧原股份是时间的朋友。未来时间会有时间复利效应。

如果成功发行100亿可转债。财务状况更稳健了。加上零应收款，牧原股份可以随时调整存栏出栏，可以随时调整工程进度，保持公司盈利状况（人家亏本我盈利）。

养猪产能恢复投入巨大。新希望计划500亿。可见龙头产能布局达成后，将大幅超越追赶者。未来规模，营收，成本，利润，全产业链布局速度规模等等，距离越拉越大。巨大的产能投入给许多中小散户扩张埋下了现金流断裂的风险（随时有非瘟打击的风险，不是每家都能幸免于难的，肯定未来有退出者）。

养猪行业面临颠覆式时代变革。我们其实就是要见证这个，看猪价的投资太low。这就是养猪行业的第一性原理。投资牧原股份就是推动养猪业从传统到工业化的变革。（这句话听起来有点讲故事的味道，但这是正在发生的事实呀，不信你看“楼房养猪”）

而跟美国不同，我们工业化同时伴随数字化、智能化。套格力董小姐的一句话：牧原，掌握世界养猪核心科技 ！

我预测会出现格力一样的寡头。（不能参照美国，国情不同，发展历程不同，科技水平不同，消费市场不同，等等因素使然）

未来牧原股份全产业链布局后，周期性必定弱化，演变为准消费股。参考伊利股份。

以上是学习张磊先生《价值》和一位股友的交流心得，记录成文字，供牧原的投资者参详。觉得好，可以转发点赞支持下。