尽管香港作为全球金融中心的未来面临怀疑，但有一件事可以肯定：对于正在回归全球股票市场的现金大潮，这个城市的股市很有吸引力。

该市股票很少在估值方面这么有吸引力。由于本已很长的问题清单上又多了一项有关北京在香港实施国家安全法计划的不确定性，投资者像对一个前沿市场一样给这个全球第四大交易所定价。按市盈率计算，恒生指数比标普500指数便宜约50%，这是至少自2005年以来的最大折价幅度。就算是在6月份上涨了9.4%，其相对MSCI Inc．全球指标的水平也仍然接近17年低点。

作为亚洲最大和最开放的股票市场之一，香港通常对全球流动性的变化很敏感。如果美元贬值和低利率帮助推动在场边观望的现金进入股票市场，香港股市可能大为受益。Jefferies上周表示，投资者自2月以来已向美国货币市场基金投入了1.2万亿美元。美国银行分析师在4月写道，全球现金仓位最近达到了2001年以来最高。

本月，一些大名鼎鼎的中国公司成功的募股交易吸引了内地投资者的资金，为该市动荡的市场提供了支撑。

“香港股市的风向正在逆转，”安山资本的资产管理部董事Jackson Wong说。“现在仍是追涨的好时机。”