为什么选择从1990年开始比较研究？

1、1990年是人类社会发展和人类历史变迁中的时间轴线上的重要“变盘节点”。

在整个人类发展史上，1990年是时空轮回变迁的重要“变盘节点”。

无论人们是否看到，事先是否认知，都无法改变世界的发展变化，只能选择主动应对或被动适应。

比如，那个年代前苏联解体了，那是一种客观必然性，因为事物的兴衰其有发展规律和生命周期。同样，那个年代也诞生了上海证券交易所。不同的是，如果那时中国股市制度设计时包含股市投资功能并将其与股市融资功能并重甚至略微高于，那么今日的中国股市和中国经济，会是另外一番景象，这是人力可以左右和改变的。

2、30年是客观世界最短的长期时间周期60年的一半，研究和利用价值极大。它的起点同样对应1990年的时空方位，规律相同。

假设60年为人生前半生的时间周期，那么其中的15岁～45岁这30年，是最宝贵的30黄金年。详见附图1：人生前半生宝贵的黄金30年时间周期。

附图1：人生的前半生宝贵黄金30年时间周期

美国、香港、日本、中国股市实证比较研究：

美国股市道指从1990年2753点开始起涨，32年上涨了10.45倍，年化收益率7.6%。详见附图2。

附图2：美国股市道指从1990年2753点开始起涨，32年上涨了10.45倍，年化收益率7.6%

详见附图3：港股恒生指数32年指数上涨9.87倍，起涨点2836点，年化收益率7.4%。

附图3：港股恒生指数32年指数上涨9.87倍，起涨点2836点，年化收益率7.4%

详见附图4：日本日经225指数32年上涨-22%，起涨点38951点，年化收益率-4.62%。

附图4：日本日经225指数32年上涨-22%，起涨点38951点，年化收益率-4.62%

上证综指1990后起涨点96点，至2021年2月10日收盘价3655点，上涨37倍，年化收益率11.95%。

美国、香港、日本、中国股市实证比较研究的启示：

1、美国股市、香港股市在经过多年起步、发展阶段，没有涨到3万点之前，会有一轮30年左右的长期上涨行情。因此，我们可以期待中国股市在接下来的30年，也有望涨到3万点之上。

2、国外股市的长期上涨是靠龙头股不断像接力赛一样一段一段地上涨的，因此精选能够长期上涨的龙头股、长期持仓都能享受长期投资收益。

3、股市即使长期趋势，也有牛熊轮回。因此研究15年的时间周期就更有实用价值了。详见附图5、附图6。

附图5：日本股市的15年单边上涨时间周期之一。

附图5：日本股市的15年单边上涨时间周期之一

附图6：日本股市的15年单边上涨时间周期之二。

附图6：日本股市的15年单边上涨时间周期之二。

结束语：

时间，是人生和世界最宝贵的资源，也是人生命运和世界运行格局重大变化的最高、最终决定性因素。

祝福朋友们，能够重视时间周期研究和运用，并从中获得命运先手和重大转机。

拓展阅读：

@养生投资悟空问答《有人说未来几十年，股市投资将成为大众实现财富增值的主要方式，你怎么看？》

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