通过交易方式选股

在股票市场上市的公司成千上万，股票选择鱼龙混杂，对于股票新手而言更是困难重重。

在本模块中，我们将总结之前在股票模块中所学的全部知识，让您了解股票挑选流程。

本课程介绍如何挑选股票公司，后续课程将展示如何执行适合自身的分析方案。

从期限入手

持仓时间越长，分析越到位。

持仓时间越长，建仓和平仓，分析越到位。

这是因为如果您打算长时间持仓，则必须给出充分理由，证明股价持续上涨或下跌，因此需要进行详细分析。对于短期期限，您只需利用价格在短期内的快速波动，不需要进行详细分析。

期限的选择取决于您用于交易的时间。如果您有大量时间做交易和观察价格趋势图，则可以做短线。

如果您每天或每周只有一个小时关注交易，则更适合做长线。

在本课程结束时，您将能够选择适合自己的分析类型。

选股 - 从简单入手

从简单入手，选择大型的流动股票，使用模拟账户尝试交易，然后用真实货币进入市场。

如果您是炒股新手，最好从简单入手。与其直接经手一些风险大、市值小的公司或前景不明朗的初创公司，不如选择一些大型的知名公司。

这些公司的股票流动性大，您可以轻松获得理想的交易价位。这类公司往往成为新闻关注热点，大量相关资料唾手可得。

真正将资金资金投放到市场之前，建议提前数周对价格动向进行观察。模拟账户是最完美的选择。

从知道的入手

开始选股时，您应当从知道的入手。如果您具有特定行业的背景 - 或者是某家公司的固定客户 - 您就越能有效地将这家公司与竞争公司进行比较。

开始选股时，从知道的入手。

如果您具有特殊行业的工作背景，所掌握的背景知识有助于您了解公司的重要议题。

即便您仅仅是公司的固定客户，也可能会发现相对于陌生公司，您更能轻松地了解这家公司的业务模式。

您能够现场见证公司生意出现萧条，或产品系列比往常更出色，帮助自己权衡目前是否适合交易这家公司的股票。

做空股票不容忽视

请记住，您可以挑选自己认为可能出现价格下跌的股票，以便卖空。您不能只关注买进股票。

还有一点也请记住，操盘手在选股时不能仅仅考虑哪支股票涨价，做空股票 – 在价格达到预期下跌价位时抛售 – 和买进股票同样赚钱。

如果您认为公司即将面临一场灾难，可能是一个千载难逢的交易机会。

挑选板块

许多专业操盘手利用从上往下的排除法来选择要交易的股票。为此，首先应挑选一个具有良好发展机遇的板块或行业 - 买进股票；或者，选择一个前景不乐观的板块或行业 - 卖空股票。

特定行业在特定经济条件下可能表现更为强劲或疲弱，或者更容易受外部事件影响 –

选择正在痛苦挣扎或具有良好发展机遇的板块。然后，利用排除法选择两到三个发展前景最糟糕或最出色的板块。

例如，在经济衰退时期，零售商、旅游度假公司和餐馆所受影响最大，因为消费者不愿意消费。但是，折扣零售商、快餐连锁店和礼券公司可能更受消费者青睐，从而推动这些公司的股票上涨。

无论人们多么富裕，有些商品和劳务是人生中不可或缺的。例如，在经济低迷期，防御板块相对稳定，如医药、废物收集。

筛选板块中表现最佳的公司

一旦确定要交易的板块，即可了解相关行业中各类公司的各个不同方面，找出一两家最能提供交易机会的公司。

您的处理方式取决于持仓期限，这个话题已经讨论过了 – 您所采用的分析级别各不相同，具体取决于您的空闲时间和持仓期限。

在本课程结束时，您可以选择适合自己的方法。

为了帮助挑选股票，您可以随时访问我们的论坛，与其他操盘手讨论您感兴趣的股票公司。

从哪里获取信息

您可以从公司网站投资者关系章节提供的公司报告、监管机构网站或使用股票筛选器来获取所需信息。

资源信息庞大，有助于您进行调查。

如需对公司绩效和前景进行基本面分析，则可以查看季度或年度财政报告。

您通常可以在公司网站的“投资者关系”章节找到这些内容。

每个国家的监管机构也会要求上市公司填写财务报表，便于公众进行浏览。

例如，如果某家公司在美国上市，则必须在工商管理机关网站对收益和其他公告进行备案，便于公众进行浏览。

对于在美国上市的公司，您可以搜索美国证券交易委员会 (SEC) 网站。

如需进行基本面和技术综合分析，您也可以利用股票筛选器软件程序，或者利用在线订阅服务，帮助您通过自定义一系列标准来选股。

例如，基本面操盘手可以对程序进行自定义，根据价格、利润和上文列出的任何其他标准来比较股票公司。

YCharts 是一种免费的股票筛选器，系统语言为英语。或者，您可以从 Google.com 搜索“免费股票筛选器”。

概要

在本课程中，您已经学习了…

…确定交易期限是不可缺少的第一步 - 它取决于您能投入多少时间进行交易。

…期限选择决定所采用的分析方式。

…第一次制定想要交易的长期股票清单时，首先从大型流动股入手，使用模拟账户尝试交易，然后用真实货币进入市场。

…从知道的入手 - 如果您对某个行业或公司有所了解，更能轻松地将这家公司与竞争公司进行比较。

…选择正在痛苦挣扎或具有良好发展机遇的行业 - 然后，利用排除法选择两到三个发展前景最糟糕或最出色的板块，或其趋势/阻力位最容易辨别的板块。

…技术操盘手依赖价格走势图做调查，基本面操盘手利用公司报告 - 股票筛选器是一种双赢方案。

股票长期交易：聚焦基本面

如果您是一位长期投资者，必须采用更详细的方法对决选名单进行分析。

短期或中期交易侧重于可能造成公司股票价格波动的消息 - 例如，收益报告的发布或与全年展望有关的变化 - 长期交易更侧重公司的整体财务状况。

您基本上只需要了解每个公司的基本面能否长期维持股价上涨。

为了成为一名长期投资者，您需要更深入地分析决选名单，了解每个公司的基本面能否长期维持股价上涨。

为了帮助您做出投资决定，请完成以下步骤：

步骤 1：确定股票的实际价值

为了挑选用于长期投资的股票公司，第一步是找出哪些股票目前被高估或低估。然后做出决定，判断哪个价位反映出股票的真实价值。

为此，您需要查看公司的收益报告并计算以下比率：

财务健康比率

利用财务健康比率了解公司是否具备充足的资金来抵消开支，或是否面临破产危机。借助公司过去两到五年来的数据计算以下财务健康比率：流动比率、速动比率和股本负债比。

绩效/效率比率

财务绩效比率有利于您了解公司在充分利用现有资金和资产方面的管理效率。首先分析以下数据：股本回报率和已投资资本回报率。

评估比率

评估比率反映出公司是否被低估或高估。首先分析“市盈率”比率。

步骤 2：记录数据

一旦您收集了决选名单中各个公司的比率信息，请务必加以记录。

记录所有相关信息，针对每个公司创建一个详细的文档。

比率可以提供一个确切的研究数字，也是对比同板块不同公司的一种简单方案。

为此，您可能需要创建一个电子数据表，将各个公司的主要比率数据集中到一个文档中。

步骤 3：分析数据

为了确定您感兴趣的公司决选名单是否呈现良好的投资前景，请完成以下检查清单：

将各个公司的股价表现与交易指标和业务板块进行比较。如果逊于或胜过同行，思考股价是否被低估/高估，或是否是一家很差劲/很不错的公司。

将每个公司的股价表现与交易指标以及同板块相比较 - 了解公司是否逊于或胜过同行。

如果公司逊于同板块或市场上的其他公司，思考原因所在 - 再次查看财务比率，判断公司是否被低估（由此可能发现股价会上涨）或效率太低。

查看公司过去两到五年以来在财务、绩效和评估比率方面发生的变化 - 判断是否呈现任何表明财务状况或绩效正在改善或恶化的趋势。

将评估数据与每个公司的资产负债表和消息报道进行比较。例如，如果评估表明估值过高，收益下降或产品接受度减弱可以进一步确认这一点。

根据公司目前计划分析每个公司的绩效比率 - 例如，如果公司管理政策能够有效削减成本并取得实际性进展，那么资本回报率或股本回报率低将不再成为阻碍理由。

使用财务状况对感兴趣的股票公司进行分类，如高风险、中等风险或低风险 - 为查看其它比率创造条件。

例如，如果公司的财务健康比率表明公司面临高风险，绩效比率欠佳，评估方法反映出估值过高，说明这支股票不适合交易。

精简名单的另一种方法是使用系统对股票公司进行分级，例如 1 级到 5 级，其中 1 级意味着潜力高，5 级意味着潜力低。

步骤 4：挑选股票

选股是一个非常主观的过程，掌握了经验之后，您将懂得哪种比较工具最适合自己。

考虑所有上述信息并将它运用到股票决选名单之后，你应当已经找到两到三支想要投资的股票。

但是请记住，无论利用哪种形式的基本面分析，上述流程的每个步骤都存在一定的主观性。

在挑选想要投资的股票时，没有一个“放之四海而皆准“的方法，但是随着经验不断累积，您将在反复试验和犯错的过程中找到最合适的方案。

概要

在本课程中，您已经学习了…

…如果您是一位长期投资者，必须采用更详细的方法对决选名单进行分析。

…您需要了解每个公司的基本面能否长期维持股价上涨。

…为了挑选用于长期投资的股票公司，第一步是找出哪些股票目前被高估或低估。

…然后做出决定，判断出哪个价位反映出股票的真实价值。

…查看每个公司的收益报告，计算财务健康比率、绩效/效率比率和评估比率。

…记录所有相关信息，针对每个公司创建一个详细的文档。

…比率可以提供一个确切的研究数字，也是对比同板块不同公司的一种简单方案 - 为此，您可以创建一个电子数据表，将各个公司的主要比率数据集中到一个文档中。

…为了确定您最感兴趣的股票公司是否呈现良好的投资前景，需要对所收集的数据进行分析,思考每个公司的比率在一定时期内的变化，将各项比率和整体绩效进行比较。

…思考所有上述事项之后，您应当已经缩小了范围，将目标锁定在两到三支想要投资的股票上。

股票中期交易：均衡方案

如果您打算交易中期股票 - 持股时间为一天到数周 - 相对于短期期限，您需要执行更深入的分析。

这些分析包括查看股票公司决选名单的历史表现和预期表现。

为此，您需要花时间来阅读这些公司的季度收益报表、股东会议结果，针对即将发生的重要事件做好准备，如产品发布会或并购活动。

步骤 1：收集信息

为了对决选名单中的股票公司进行比较，您需要收集以下信息：

中期交易需要执行更深入的分析 - 查看决选名单中各个公司的历史表现和预期表现。

表现

使用价格趋势图了解公司股价在过去 12 个月的变化，确定股价在这一时期内是否涨跌。

将公司的股价价格波动与相应指数的价格进行比较 - 了解是否胜出或不如相关板块和/或整个股市的表现。

以往的收益报表

收集公司去年的收益报表数据，以及过去四个季度的报告。

研究公司的利润、销售额、负债债务、市盈率以及计划支付的任何股息。

将这些数据与一年前的数据比较，看看公司的表现是否更加出色或糟糕。

关注公司对下一季度或来年发展趋势的预测 - 这将有助于您了解公司未来的潜在表现。

阅览公司管理层发表的各种评论，了解结果好坏的根结所在，以及公司在纠正或改善绩效方面计划出台哪些计划。

阅读与公司目前面临的市场风险有关的摘要，以及相关的法律诉讼案件。

前瞻性评估

了解公司内部对未来财报中盈利、营收等各方面的预测。

这将让您了解公司本身对未来绩效的信心，以及其他操盘手已经根据哪些预测对股票价格进行了调整。

当公司真正发布财务结果时，如果数据与市场期望有出入，则会导致股价变动 - 数据更加出色，股价上涨；数据更加糟糕，股价下跌 - 因此，确信自己准确掌握了公司下一次收益报告的公布时间。

针对每个公司建立资料库 - 查看公司的股价表现和收益报告，调查公司内部和分析师做出的收益预测。

分析师评估

阅读分析师针对公司下一次收益报告做出的评估 - 分析师使用复杂模型来测定股票被低估或被高估，帮助您判定市场情绪。

请注意，分析师的预测可能也会有误。此外，公司股票可能已针对知名分析师的预测进行了价格调整。

步骤 2：化散为整

现在，您应该完成以下工作：

公司股票在过去 12 个月的表现，将其与相应指标进行对比。

利润、销售额、债务、市盈率以及计划支付的任何利息。

最新交易数据与以往交易数据和来年预测数据的对比。

与公司每股收益、税收、净收益和总体看法有关的未来评估。

与公司未来重大事件有关的信息，这些事件可能影响股票价格。

分析师针对公司未来表现做出的预测。

现在，您已经对股票进行了适当且详细的研究，全面了解了股票公司及其发展前景。

步骤 3：使用历史价格图建立路线图

调查过去 12 个月以来，每个公司的股价如何受各种重大事件和公告影响。这将帮助您预测股价对将来类似事件的反应。

查看公司股票在过去 12 个月以来的价格趋势图。

回顾您对公司做出的一系列研究，特别留意任何收益报告、预测和公告的发布时间。

将两者进行比较，了解公司股价在这些重要时刻如何发生变化 - 例如，如果公司去年五月发布的财务结果与分析师预测不符，则必须留意股价的波动幅度和波动方向。

通过重现重大事件对历史价格数据的影响，您可以掌握过去 12 个月以来的股价表现，帮助您在出现类似事件时，建立与未来潜在价格波动有关的未来路线图。

这种研究让您更深入地了解到公司股价在过去 12 个月发生波动的根结所在。

步骤 4：考虑不同场景

接下来，好好静坐，用心考虑将来可能发生的各种不同场景。这将有助于您在类似结果成为现实时快速应对。

思考以下问题：

思考每个公司可能发生的各种场景 - 是否已根据各种期望对股票进行了价格调整，同时预测不同结果可能对股价造成的影响。

公司股价中已考虑了哪些期望？

事件/新闻最有可能的结局是什么？

市场可能已针对哪些方面进行了价格调整？

又会发生哪些意想不到的事情？

这将有助于您了解公司股价中已考虑了哪些期望。提前思考各种可能的结果 - 根据预测和各种突发事件 - 帮助了解这些因素是否导致公司股价涨跌。为交易最好思想准备。

示例

思考以下问题：

假设公司 A 计划发布季度收益报告。

上次发布的收益报告指出公司利润非常薄弱，但却符合过去 12 个月以来的预测结果。在上次收益报告发布之际，股价并没有大幅波动，因为已根据利润薄弱这一预测结果对价格进行了调整。公司刚刚宣称对来年的前景感到消极。负面公告宣布之际，股价下跌了 10%。

总体而言，分析师对新季度的收益报告不抱有希望，预计利润持续薄弱。

得出以下结论：

公司预测利润薄弱。

负面展望是一个新的发展，并未在价格中完全进行调整，有可能导致股价下跌 10%。

负面展望已在价格中调整（下跌 10%），因此没有理由相信股价会持续下滑或极度不稳定。

因此您了解到，如果收益报告比预期更好，股价可能上涨。这是您假设的场景，如果发生这种情况，您可以从容面对。

步骤 5：技术分析

对想要交易的股票公司进行分析之后，即可利用价格图和技术分析找到可能的进场价和出场价。

概要

在本课程中，您已经学习了…

…如需选择长期股票，您需要执行更深入的分析。这些分析包括查看股票公司决选名单的历史表现和预期表现。

…首先，收集与每个公司股价表现、以往收益报告、公司内部收益预测和分析师预测有关的信息。

…这将让您对每个公司进行适当且详细的研究，全面了解公司表现和发展前景。

…其次，将公司股价在过去 12 个月以来的波动与任何重大报告、公告或事件发布之际造成的波动进行比较。

…比较这些数据，了解股价对特定消息的反应情况，涨跌幅度取决于消息与预期之间的差距。

…构建未来路线图，了解未来股价在出现类似事件时的潜在波动。

…预测每个公司未来可能出现的各种情况。

…思考每种情况的发生概率，在股票价格中的调整力度，是否可能造成股价涨跌。

…如果日后任何情况成为现实，您可以充分做好思想准备，提前决定是否买卖这些股票。

…然后，您可以利用价格图和技术分析来找到可能的入场价和出场价。

股票短线交易：聚焦新闻

作为一名短线操盘手 - 一天内完成开仓和关仓 - 为了挑选股票，建仓和平仓您必须首先对打算买入或卖空的公司决选名单执行基本分析。

基本分析可让您快速掌握公司整体状况，无需深入调查公司的资产负债表或执行数学分析。

它有助于您对各种公司形成一个基本的了解。这意味着一旦出台重要公告，您可以充分利用任何潜在的股价波动。

阅读金融出版社的消息，了解公司股价动向、预期产品推出活动、行内并购传闻和分析师建议。您将了解到哪些信息已在价格中得到体现，哪些信息又会带来意外惊喜。

步骤 1：阅读新闻

首先，选出一些您想进行分析的公司（请阅读上一节课程，了解如何精简股票公司名单）。然后，阅读金融出版社的消息，了解这些公司目前的动态。

了解以下内容：

公司股价在过去三到六个月以来的总体表现

目前正在研发的创新产品或项目

公司并购计划

分析师提供的抛售/买入建议以及针对任何公司发表的评论

重大期望或即将宣布的公告

现在，首先记录各个公司的上述信息。虽然只需执行基本分析，记录以上信息的证据非常重要。

步骤 2：考虑不同场景

找出上述信息之后，便可设想交易机会的各种场景。

针对可能出现的场景制定一份清单，做好出现不同结果的思想准备，事先估算可能发生的未来事件是否会导致公司股价上涨或下跌。

首先查看您针对每家公司制定的最近潜在事件清单，然后找出公司股价在各种不同结果下可能出现的变化。

任何对事实有利的结果可能均已在公司股价中进行了调整。

但是，如果事情发生变化 - 计划出了问题，并购交易失败 - 则不会在股价中体现（至少不会全部体现），您将有机会逆向交易。

示例

假设公司 A 是一家科技公司：

该公司正在研发一款具有革命性意义的新产品。

这项产品预计在两周后即将召开的一场公司发布会上宣布。

过去一个月以来，围绕产品进行的市场炒作导致公司股价上涨了 25%。

网站、商业杂志和各种其他资源大肆宣扬这类消息。

如果公司最终未能发布与产品研发或预期研发有关的消息，其股价可能下跌。如果最终消息超出期望，股价可能上涨。市场可能已针对任何预期的研发活动进行了价格调整 - 这意味着股价或许不会发生变化。

上述信息表明股市已预期到这种新的产品发布活动并对价格进行了调整。假设公司 A 宣布延迟发布产品、取消项目、面临更多成本、提前发布产品或最终产品大失所望时，结局又会如何？

如果一切成为事实，您便知道自己可以寻找卖空机会。

步骤 3：权衡可能性

制定潜在场景清单之后，按照可能性对这些场景进行分类：

大有可能 - 市场已对预期的产品进行价格调整。这些情况已在股价中调整，最近的股价上涨了 25%。

可能 – 产品可能会发布。尚未完全对这一结果进行价格调整。

不可能 - 产品没有想象中那么具有革命性意义。虽然没有对这一结果进行价格调整，某些操盘手仍抱有希望并进仓买入。

不太可能 - 产品发布已取消。市场对此不抱任何希望，因此根本没有进行价格调整。

现在，浏览上述清单，确定在出现上述情况时，公司股价的涨跌幅度。

在做足思想准备的情况下，如果某则传闻突然化为泡影，这将有助于您确定是否做多或做空股票。

如果您事先准备的任何潜在结果成为现实，则可以决定做多或做空，利用价格趋势图找准进场价和出场价。

步骤 4：技术分析

在本案例中，一旦任何上述假设成为现实，即可查看价格趋势图，利用技术分析为多头或空头头寸找准进场价和出场价做多。

概要

在本课程中，您已经学习了…

…如果您是一名短线操盘手，想要挑选股票，首先需要对股票公司决选名单执行基本分析。

…这样做有利于您快速了解各个公司，无需深入调查公司的资产负债表或执行数学分析。

…这意味着无论您所关注的哪家公司发布任何公告，您都可以快速做出反应。

…首先，阅读金融出版社的消息，了解公司股价表现、预期产品或项目活动、行内并购传闻和分析师建议。

…根据以上信息制定一份您认为其他操盘手可能预测到的未来事件清单。

…研究这份清单并对各种情况进行设想 - 例如，产品发布活动是否提前/延迟/取消或令人大失所望。

…无论哪种结果成为现实，您都已做好充分的思想准备，随时可以买进/卖出，然后利用技术分析找准进场价和出场价。