新冠肺炎疫情在全球的爆发，使得主打军工概念的红外热成像公司，纷纷瞄准新冠肺炎，抢占民品市场。高德红外，大立科技、睿创微纳等上市公司去年以来持续获得二级市场关注，股价纷纷翻倍。

1月20日，富吉瑞科创板IPO申请获上交所受理。富吉瑞拟发行不超过1900万股，募集资金5亿元。作为主要从事红外热成像产品和系统的研发、生产和销售的富吉瑞，有望成为该行业又一上市企业，加入竞争赛道。

募资5亿元提升技术

招股书显示，富吉瑞是一家主要从事红外热成像产品和系统的研发、生产和销售，并为客户提供解决方案的高新技术企业。公司以红外热成像技术为基础，以图像处理为核心，逐步向固态微光、短波、紫外、可见光等方向拓展。公司的主要产品为机芯、热像仪和光电系统等。

富吉瑞产品广泛应用于安防监控、国土安全、工业检测、工业测温、消防搜救、车辆辅助驾驶以及科学研究等领域。公司提供专业的配套、定制服务和技术咨询服务。

财务数据显示，2017年至2020年前三季度，富吉瑞分别实现营业收入7610.87万元、8768.10万元、1.65亿元、2.16亿元；实现归母净利润-2202.84万元、49.37万元、1392.31万元、4208.28万元。

从股权上来看，黄富元直接持有富吉瑞452.52万股股份，占公司股份的7.94%，通过瑞吉富科技间接持有公司447.25万股股份，占公司股份的7.85%，通过瑞吉富持贰间接持有公司29.98万股股份，占公司股份的0.53%。

鉴于一致行动协议及合伙协议，黄富元及其一致行动人直接持有富吉瑞4837.13万股股份，占公司股份总数的84.86%，黄富元能够实际支配公司84.86%表决权。同时，黄富元报告期内一直担任富吉瑞的董事长和总经理，在公司经营决策中发挥重要作用。因此，黄富元为富吉瑞的控股股东、实际控制人。

富吉瑞本次拟拟募集资金总额约为5亿元，将全部用于投资光电研发及产业化和研发中心建设项目、光电研发及产业化建设项目、研发中心建设项目、工业检测产品研发及产业化建设项目和补充流动资金项目。

红外成像企业估值飙升

去年以来爆发的新冠疫情，为高效快捷对大规模人员流动进行体温筛查，红外热成像产品需求爆发，相关企业订单暴增，引发二级市场追捧，红外热成像企业估值也随之提升。

高德红外，大立科技，久之洋，睿创微纳等轮番上涨，其中高德红外去年至今涨幅达272%，大立科技累计涨幅达155%，睿创微纳达185%，均成为翻倍牛股。

毕马威针对医疗器械行业前景研究显示，红外热成像行业有望保持稳定增长。全球年度销售额预测以每年超过5%的速度增长，到2030年销售额将达到近8000亿美元。

招股书显示，2020年1到9月，富吉瑞热像仪销售数量增长幅度同比达580.77%，主要原因系受新冠病毒疫情影响，测温类非制冷热像仪的订单量在疫情期间得到迅速增长所致。

疫情测温外，军工是红外热成像的传统应用领域。招股书显示，我国军用红外热成像装备正处于快速增长时期。我国军队规模约为200万人，按照我国军队20%的部队装备红外热成像产品推算，我国单兵红外热成像产品需求市场容量可达到40万套，以每套2万元来计算，市场规模为80亿元；陆地武器、飞行武器和海军舰艇配置红外热成像产品需求市场规模将达到200亿元以上。

富吉瑞产品应用于军用和民用领域。富吉瑞为军工产品的专业配套供应商，客户主要为十大军工集团下属企业，集中度较高。2017年至2020年1-9月，富吉瑞向前五名客户合计的销售收入占当期营业收入的比例分别为63.44%、65.03%、86.09%和92.31%，对主要军工客户的产品销售是报告期内公司收入和利润的重要来源。

研发方面，截至报告期末，富吉瑞研发人员合计81人，占公司员工总数39.13%。2017年至2020年1-9月研发费用分别为1544.58万元、1890.34万元、2235.48万元和2220.07万元，占当期营业收入的比例分别为20.29%、21.56%、13.56%和10.28%。