美股盘前，美国供应管理协会(ISM)公布的8月非制造业PMI录得56.9，高于7月的56.7和市场预期的55.1，同时谘商会的公布就业趋势指数也高于前值。有分析认为，这些数据都显示美国经济比此前预期的更加稳健。

但向好的数据并没有刺激美股上涨，反而让投资者担心，在当前通胀高企的环境下，只会让美联储更加“不顾后果地”在加息方面采取积极的行动。

受此影响，美股三大指数高开低走，集体收跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.55%，报31,145.30点；标普500指数跌0.41%，报3,908.19点；纳斯达克综合指数跌0.74%，报11,544.91点。其中，纳指7连跌。

美股还要跌多久？还要多少下跌空间？

据英为财情，摩根士丹利旗下美国顶级股票策略师Michael Wilson再度下调美股盈利预期，他认为市场尚未触及此轮周期的底部。这位策略师指出，摩根士丹利的前瞻模型显示，EPS增速的这轮持续且愈发显著的下行趋势将延续至2023年。

据此，Michael Wilson把2022年的美股EPS预测从225美元下调至220美元，把2023年的EPS预测从236美元下调至212美元。这位策略师还下调了2024年的EPS预测。

他表示，“我们对2022年、2023年、2024年的基础情境预测分别比一致预期低3%、13%、14%。在我们的基础情境中，2023年盈利温和收缩(同比收缩3%)，但没有把经济衰退纳入情境中。这里的逻辑是名义收入增长放缓，但仍为正(中个位数区间)，由于成本压力，尤其是劳动力方面，利润率大幅收缩(利润率压缩1%-1.5％)。”

对于摩根士丹利再次下调EPS预测的原因，这位策略师提到增长放缓，而非通胀和美联储。

此外，Michael Wilson警告，“如果我们的盈利预测正确，我们认为熊市还没有结束，标普500指数将于第四季度达到3400点，但如果出现衰退，则3000点。”相当于，美股可能还要再跌20%以上。但是他还表示，从前述最低点位开始，标普500指数将于2023年6月恢复到基础目标(3900点)或熊市目标(3350点)。

短期内，如果后端利率下降，股市可能会维持现状甚至反弹，直到本月晚些时候缩表增加以及盈利预期下降。