关于股票的荒唐理论和错误观念可以说数不胜数，我在这里只讨论其中的12种错误观点，因为我认为这12种错误观点是人们关于股票价格的最愚蠢且最危险的说法。

1、“股价已经下跌这么多了，不可能再跌了”

这种说法听起来似乎很有道理。当宝丽来公司的销售和盈利都大幅度下滑时，股价严重高估的时候，许多投资者不停地用一些自欺欺人的说法来安慰自己：“股价已经下跌这么多了，不可能再跌了”，或是“好公司的股票总是会涨回来了”以及“由于恐慌而卖出一只好股票是愚蠢的”。

这只一度非常辉煌的大牛股在不到一年的时间里从每股143.5美元下跌到了每股14.125 美元，此时才是真正“不可能再跌了”的价位。那些相信“不可能再跌了”错误理论的投资者，为此付出的代价实在太惨重了。

根本没有什么法则能够告诉我们股价大概会下跌到什么程度。

2、“你总能知道什么时候一只股票跌到底了”

抄底买入，就像把鱼钩放到水底钓大鱼，是一种最流行的投资娱乐活动，但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。想要抄底买入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下跌的刀子。

通常来说一个更稳妥的办法是，等刀落到地上后，扎进地里，晃来晃去了一阵后停止不动了，这时再抓起这把刀子也不迟。

想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入，不但抄不到底，可能连你的老底儿都会输个精光，因为你在错以为是底部的价位买入，其实根本不是底部，离真正的底部还远着呢，就像想抓住一把迅速下坠的刀子，不但抓不住，反而会伤到手导致剧烈的疼痛，因为你抓错了地方。

如果你对困境反转型股票感兴趣的话，你应该找到一个更加充分的买入理由，而不是因为这只股票已经下跌这么多了所以看起来可能会反弹。

3、“股价已经这么高了，怎么可能再涨呢”

这种说法是对的，但是，如果所说的是菲利普·莫里斯公司股票，那么这种说法就大错特错了。

如果你在20 世纪50 年代买入菲利普莫里斯公司的股票，当时股价是每股75美分，在1961 年你可能根据“股价已经这么高了，怎么可能再涨呢”的理论，禁不住入袋为安的诱惑以每股2.5美元的价格卖出，获得了3.3倍的投资收益。

但是你那时卖出以后，这只股票后来又上涨7倍，对于20世纪50年代以每股75美分买入的你来说，相当于错过后来上涨23倍的投资收益。

关键是一只股票能够上涨多高并没有什么人为武断的上限。如果一家公司的发展前景良好，投资收益会继续增长，基本面也没有什么改变，仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。

坦白地讲，我也根本无法预测哪只股票能上涨10倍或者5倍，只要公司继续保持良好的发展前景，我就会坚决继续持有这只股票，希望它最终能给我带来令人高兴的意外惊喜。这种意外惊喜并不是公司本身经营的成功，而往往是公司股票带来的高回报。

4、“股价只有3美元，我能亏多少呢”

你听到人们说这句话有多少次了？可能连你自己也这样说过。当你偶然碰到一只股价只有3 美元的股票时，你就会想：“这总比买入那些50美元的高价股要安全得多。”

关键在于，当股价下跌时，一只表现糟糕的低价股和一只表现糟糕的高价股同样非常危险。

5、“最终股价会涨回来的”

果真如此的话，西哥特人、皮克特人、成吉思汗的大军最终都应该会杀回来的。过去人们都说RCA 公司股价最终会涨回来的，但65年过去了，它的股价仍然没有涨回来，尽管RCA 还是一家世界闻名的非常成功的大公司。

只要想一下有上千家已经宣布破产的公司，还有那些虽有偿债能力却永远无法重现以前繁荣的公司以及那些被其他公司以远远低于历史高位的股价低价整体收购的公司，你可能就会认识到“股价最终会涨回来的”这种观念是多么不可靠。

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