价值投资理论发展到今天已有近百年历史，在其发展过程中也出现了很多投资大师，今天就简单谈谈价值投资发展中的三位投资大师。

一、本杰明·格雷厄姆

格雷厄姆是价值投资开创者，1934年本杰明.格雷厄姆在他的著作《证券分析》中首次系统阐述了价值投资的理念，即用基础分析方法来衡量一家上市公司的“内在价值”，以此作为投资准则。

该投资理念唯一关心的是公司的股票价格相对于其内在价值是否够“便宜”，足够便宜才有足够的安全边际。

这一投资理念最大的弱点是其完全不考虑公司的质地，而只关注资产价值是否足够便宜。然而，在市场定价越来越有效的条件下，那些显而易见的便宜股票就也就变得越来越难找了，这也是其局限性所在。

二、菲利普·费雪

费雪在他的《怎样选择成长股》中写道：“找到真正杰出的公司，抱牢它们的股票，度过市场的波动起伏，不为所动，也远远比买低卖高的做法赚得多。”该理念指出，买公司不应只关注其价格是否够划算，而应该在资产价值上考虑其盈利能力如何？价值投资再发展是什么？公司是否有远大的前途？

费雪更加强调的是其价值的增长，是否能成为“真正杰出的公司”。这种公司哪怕现在股票价格不便宜，考虑到公司强大的成长惯性也有可能是便宜的。

费雪的这一投资策略恰好弥补了格雷厄姆投资策略不考虑公司质地的不足。

三、沃伦.巴菲特

巴菲特是格雷厄姆及费雪等人价值投资理论的集大成者。他完美地将格雷厄姆的价值投资策略与费雪的优秀公司成长股长期投资策略融合在了一起，最终形成了自己独特的一套投资策略。

用他的话说，他就是“85％的格雷厄姆和15％的费雪”。

而巴菲特的投资理念，简单来说就是:以合理甚至低估的价格买入优秀公司的股票，并长期持有