技术分析的诞生

19世纪80年代被称为美国的黄金年代，此刻的美国，南北战争结束，实现了大一统，工业建设如火如荼。

任何一个大国的崛起前提条件都是领土和意识的大一统。

美国在基本盘稳固后，借着工业化的浪潮，进入了快速上升的通道。当时的华尔街，虽然没有成为世界金融中心，但处处充满了机会和希望。

有希望的地方，就有年轻人的追逐。

1880年，纽约的曼哈顿街区（华尔街）迎来了一位29岁的年轻人---查尔斯·亨利·道（Charles Henry Dow）。

查尔斯·亨利·道于1851年11月6日出生于康涅狄格州的斯特林（Sterling）。家境比较穷，也没有受过太多教育，在他21岁那年机缘巧合，找了一份在报社工作。在那里他学会了写作。

1879年，查尔斯跟随着一帮金融家，进行了为期四天的考察。

那时候的火车慢得像蜗牛，查尔斯和这帮大佬们侃大山，玩斗地主一来二去就熟络起来。

大佬们描述的华尔街传奇故事，让查尔斯神往。考察完毕后，他义无反顾地来到了纽约。并且在那里结识了另外一个好基友--爱德华·琼斯。

同许多野蛮生长时代一样，那时的华尔街充斥的欺诈、财务造假。 记者收受商业贿赂，炮制假新闻，帮助劣质的企业顺利发行股票，起一个韭菜。 报纸上的消息，还不如小道消息靠谱。人们缺乏一个合理分析并且预测股票价格的途径。

在这样的大环境下，查尔斯和爱德华秉持中立客观的态度，报道新闻，成为了财经分析记者的一股清流。 他们一起创建了《华尔街日报》，挑选优质企业，把价格汇总发布道琼斯指数。 这两位年轻人在当时可能不会想到，他们的作品会延续百年之久，直至今天。

1899年-1902年期间，查尔斯在华尔街日报上开辟了一个专栏，分享自己的投资分析报告， 后人根据查尔斯撰写的财经分析，总结提炼了他的分析方法，取名为“道氏理论”。

1. 市场存在着长期、中期和短期三种趋势。

2. 价格趋势分成了积累、兑现和释放三个阶段。

3. 股票价格包含市场所有的信息。

4. 股票价格涨跌需要互相验证。

5. 真正的趋势需要成交量的支持。

6. 趋势在明确结束前一直存在

查尔斯突破性地提出了这么几点

1. 价格包含了一切信息，所以你不用费尽心思去获取信息了。

2. 价格的波动是有规律的，所以从历史行情中就能预测出未来的涨跌

在那个扇贝今天还在，明天就跑没了的时代，人们会自然而然地认为：财务分析不可靠的,所有的消息都不可靠。

那么什么是可靠的呢？

查尔斯把目光投放到了历史的价格上，跟难辨真假的新闻比，历史行情数据行情数据更加真实。套用侦探小说的名言“尸体从不说谎”。

后世无论是技术分析的哪种流派，都继续遵循和完善着道氏理论。

有的在研究线怎么画。

有的在研究浪怎么数。

他们将历史的行情作为自己的参考，希望从中破译出属于自己的财富密码。

之所以要介绍年代背景和查尔斯出身，是想让告诉记住技术分析诞生和有效的几个点。

1. 查尔斯是从底层一步步爬上来的，虽然后来成为中产，但离顶层的圈子还很远.

2. 那时的华尔街，假消息满天飞，新闻不靠谱，财报瞎胡闹；在一个缺乏诚信的时代，即使一个财经记者也获取不到多少可靠的信息。

总结一句话就是，技术分析是普通投资者对抗虚假新闻的一种分析方法。

从查尔斯的角度上，技术分析是一种补充。也是一种获取不到有效信息后无奈地替代。

而对更多的投资者来说, 技术分析，带来了宝贵的视角.即使通过人人都可以获取的历史价格信息，也可能实现对未来价格的预测。

从此弱者有了对抗骗子的武器。

技术分析的顶点与没落

有人善于总结，有人善于实战。

查尔斯在1902年的时候身体健康状况恶化，卖掉了公司。 而在他去世的前一年，也就是1901年，另一位年轻人，凭借着高超的交易技巧，名噪华尔街。

技术分析的大旗，冥冥之中传到了这个小伙子手中。他的名字是利弗莫尔。

很多人都读过关于他的那本名著--《股票大作手回忆录中》。

利弗莫尔童年的时候应该也很穷，他14岁就出来打工，也没有上过多少学。

一个穷人家孩子通过努力积累财富达到了阶层的跳跃，很多人都把这当成一个励志的故事。但是很不幸，资产阶级的圈层一直很明确:

顶级豪门靠内部消息和资源交换获利。

中产阶级靠渠道服务获利，

而底层的散户们只有靠自己的聪明才智，敢拼敢赌了。

利弗莫尔正好具备两大特质:聪明、敢赌。

15岁的利弗莫尔，通过做股票的外围市场，赚了1000美金。那时美国的平均薪水是每小时0.22美元，一般工人的年收入在200美元至400美元之间。利弗莫尔很有可能赚了他父亲三年都赚不来的收入。

交易和赌博都有这样的特点，他和劳动不成正比，并且有很大的成瘾性。一旦尝到里面的甜头，鲜有人能全身而退。

利弗莫尔带着自己的天资来到了华尔街想一展抱负，结果第一次失败告终。

1901年是利弗莫尔第二次来到华尔街。24岁他购买了北太平洋铁路公司购买了股票。10,000变成了500,000美元。并且说出了他的名言，我的钱是等待赚来的，而不是操作赚来的。从此趋势成了他的朋友。

1906年他破产了。

1907年美国股市恐慌下跌，利弗莫尔当天赚了100万，随后反手做多，总共赚了300万。此次事件中，他把顶级豪门摩根描述成自己的导师，而摩根对他的印象不得而知，可能压根没有印象吧。

1908年亏光，1915年破产。

在1924年至1925年间，操纵小麦和玉米贸易，赚了1000万美元.

1929年初，他积累了大量的空头头寸，在1929年的华尔街大崩溃的时候，净赚了大约1亿美元。他被称为“华尔街之熊”。

其实在华尔街上，空头一直不被大家欢迎。

1934年最后一次破产。

从此他的交易职业生涯结束了。

1939年利弗莫尔开始收买技术指标。

1940年在酒店中自杀身亡。

如果有兴趣的朋友可以找《股票大作手回忆录》，看下利弗莫尔跌宕起伏的一生。

虽然金融市场一直标榜公平、公正。但事实却是：金融市场是最不公平的。

金融资源会集中在少数人手中，形成垄断，这些寡头们垄断了财富，垄断了信息，他们甚至能垄断政府，干预制度。

在这种极度不公平的环境中，技术分析提供了最公平的一种方法，让普通的投资者也可以参与到这场狂欢中。他们凭借历史价格中的数字，参与博弈，赢得财富。

毕竟对所有的人来说，历史的价格是最公开的，对历史价格的解读是最才是最公平的。人们也会推崇和追逐这些从公平环境中搏杀出来的幸运儿。并且希望自己有一天也能跨越阶层，实现财富的自由。

利弗莫尔是一个榜样，一个符号。 他的一生经历就是技术分析的一个写照:肯定有用，但总会失效。

伴随着利弗莫尔的破产，技术分析也开始衰落。1933年前，诞生了技术分析理论，例如江恩，艾略特。但在1933年后，这些技术分析的大师们主要靠写书卖课赚钱。

1933年，美国技术分析的终结年，也是美国价值投资的元年，从这一年开始，价值投资、基本面分析杀出重围，开创了未来50年的辉煌期。所有转折的起因都是1933年美国《证券法》的推出。