股指期货

一、 股指期货与股票交易区别

二、标准化合约

三、交易要点

1、基本概念

开仓是指新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。平仓是指买入或卖出与其所持仓合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的合约，以了结股指期货交易的行为。股指期货投资者在开仓之后尚没有平仓的合约，叫做未平仓合约，也叫持仓。开仓之后股指期货投资者有两种方式了结股指期货合约：择机平仓；持有至最后交易日并进行现金交割。

2、盈亏计算与当日无负债结算

假设某客户持有IF1606合约1 手空头，开仓价格为2700。若当日平仓，价格为2650，则当日平仓盈亏为(2700-2650)×300×1 =15000。 若当日未平仓，则按照当日的结算价2680计算保证金占用及盈亏，假设期货公司规定的最低保证金比例为18%，则该投资者的保证金占用应为2680×300×18%=14.472万元，若投资者账户中划转盈亏和手续费后资金不足14.472万元，则需追加保证金。当日持仓盈亏为：(2700-2680)×300×1=6000 (注意：与当日收盘价无关)。 若下一交易日1206合约价格下跌至2600，投资者平仓，获利为(2680-2600)×300×1=24000.

3、下单方式及内容

股指期货交易指令下达的方式包括书面、电话、互联网等委托方式以及中国证监会规定的其他方式。投资者发出股指期货的交易指令，要说明指令类型(限价指令还是市价指令)、合约名称(IF)、合约月份(比如1606)、交易方向(买入还是卖出、开仓还是平仓)、买卖数量等，限价指令还要输入买卖价格。投资者进行股指期货交易，必须在具有中金所会员资格的期货公司或具有IB资格的证券公司开户。

四、风险控制

1、选择信誉良好，股东实力较强的期货公司。

2、事先学习了解期货以及股指期货相关交易规则，会熟练使用交易软件及交易指令。

3、做好交易计划、并坚决执行；做好资金管理、严格控制仓位；设置合理的止损、止盈计划。

五、股指期货的发展历程

2006年9月，经国务院同意，证监会批准成立了中国金融期货交易所。

2006年10月23日，中金所公布《沪深300股指期货合约》、《交易细则》、《结算细则》和《风险控制管理办法》（征求意见稿）。

2006年10月26日，中金所开展沪深300股指期货仿真交易。

2010年1月8日，国务院原则同意推出沪深300股指期货。

2010年2月19日，中金所发布《股指期货套期保值管理办法》。

2010年4月16日，沪深300股指期货正式上市交易。

2010年4月23日，证监会发布《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金参与股指期货交易指引》。

2011年6月27日，银监会发布《信托公司参与股指期货交易业务指引》。

2012年2月3日，中金所发布《股指期货套期保值与套利交易管理办法》。

2012年10月12日，保监会发布《保险资金参与股指期货交易规定》。

2015年4月16日，上证50股指期货和中证500股指期货正式上市交易。

股指期货稳定运行超过五年，形成了包括超级蓝筹、大盘、中小盘的完善产品体系，能够满足绝大多数投资者的避险需求。经过近几年行情的洗礼，广大投资者对股指期货的价格发现、套期保值市场功能有了更为清晰的认识。证券公司、基金公司、信托公司、QFII等机构投资者均已进入市场，成为推动A股市场稳定发展的重要支撑和保障力量。