天天盯着股市大盘，时时想着行情走势，这是不少投资者的日常。

奈何这种对短期波动的追逐，并未收获想象中的回报，反而经常成为被割的韭菜。

以A股市场为例，过往的历次股市大跌，损失最严重的都是中小股民，不少人甚至永久退出了股市。

不过，相比较而言，机构投资者损失相对较轻。其中的一个原因是：它们更重视对公司基本面的分析，较少受市场情绪波动的影响，能按自己的节奏投资。

要重视分析公司的基本面，要做长线打算，要走价值投资的路线……

这些话每个投资者都耳熟能详，却知易行难。知道和做到之间，往往相隔十万八千里。

有位经济学家曾说：经济学在预测未来时经常力不从心，但是排除错误选项方面相当给力。（好像是伯南克说的）

和经济学类似，对公司的基本面分析也是这样，它无法预测股价的涨跌，但是能把那些经营有问题的公司挡在门外，把相对优质的公司留给投资者，从而提高投资回报率。

通过分析公司基本面，识别出劣质公司，至少能给你带来三方面的好处：

第一，优质企业能得到的时间资源更多了。

假设张三有100万闲钱用来投资，选择了10家心仪的公司，准备花100个小时分析研究，平均每家公司能得到的分析时间是10小时。

但是，如果通过基本面分析，快速把经营有问题的5家公司排除在外，那么张三就可以集中精力分析剩下5家比较优秀的公司，平均每家公司用20小时用于分析研究，就可以分析得更透彻，研究得更仔细。

第二，投资者遭受损失的可能性降低了。

假如张三很讨厌做基本面分析，研究一番后认为这10家公司都值得投资，于是每家公司都投资了10万元。结果半年后，有7家公司股价大幅下跌，张三的大部分投资被套牢了。

相反，如果能提前把高风险的公司识别出来，哪怕只找出5家，张三被套牢的也只剩2家，投资遭受的损失大幅降低。

第三，平均投资回报率有望大幅提高。

一套投资组合里，股票都上涨的可能性较小，只要上涨（金额）比下跌得多，最终就是赚钱的。因此，考察平均回报率，比纠结单支股票的涨跌更有意义。

如果不对公司进行筛选，仅仅根据技术面做投资决策，每家公司都投资10万元，共计100万元。一年后，其中5家股价平均上涨5%，另外5家平均下跌3%，那么张三的平均投资回报率约为1%。

然而，如果张三认认真真分析公司基本面，把经营存在问题的公司排除在外，只投资较优质的5家公司，每家投资20万元。一年后，股价平均上涨5%，张三的平均投资回报率约为5%。

一个1%，一个5%，差距很明显。

投资有风险，以上只是在诸多假设的前提下，举例说明基于基本面来识别公司的重要性。把市场上的公司都过滤一番，留下比较优质的，投资获利的可能性自然在上升。

【说明】文中数据仅供举例阐述之用，并不代表真实事件。如有相关疑问，欢迎私信沟通。